美國總統川普把華許送進Fed主席辦公室才幾個月，兩人在利率這件事上，就唱出了完全不同的調。Fed本週以12比0全票通過升息25個基點，把聯邦基金利率目標區間拉高到3.75%至4%，這也是美國自2023年7月以來首度升息。Fed會後聲明更直接點名，「通膨仍然偏高」，這次升息就是希望讓物價更快回到2%目標。
更值得注意的是，這一碼可能還不是終點。最新利率點陣圖顯示，18名提出預測的Fed官員中，有16人認為今年底前至少還需要再升1碼；其中12人預估再升1碼，另有4人甚至押再升2碼，只有2人認為今年不用再升，顯示Fed內部對通膨的警戒並沒有因為這次升息就解除。
華許在會後記者會把態度講得很白。他表示，Fed正在「拿掉一些寬鬆」，讓金融與信用環境更符合最終政策目標，接著更重地補了一句：「今天的行動開始表明我們是認真的，我們會實現物價穩定的目標。」
華許敢升，底氣也來自美國經濟沒有想像中弱。Fed最新聲明指出，美國經濟活動仍以穩健速度擴張，國內支出具有韌性，生產力成長強勁、資本投資也相當旺盛，就業增加速度大致跟得上勞動人口成長。既然景氣還扛得住，Fed現在反而更有空間把拳頭往通膨身上揮。
但同一份「經濟很強」的成績單，到了川普眼裡，答案卻完全相反。
Fed升息後，川普隨即在社群平台發文：
「美國的利率應該在1%，甚至更低，因為我們擁有全世界最好的信用——遙遙領先！我們的國家正蓬勃發展，新投資層出不窮！如果我們停止與所有和美國存在貿易逆差的國家進行貿易——而這幾乎是大多數國家——我們每年至少可以賺進1.5兆美元。『逆差』不過就是『虧損』比較好聽的說法。我們幾乎在『扛著』全世界所有國家，這種情況不能再繼續下去了。立即降低美國的利率，而且要快！」
川普這段話，等於把他和華許的分歧一次攤在陽光下。川普把「經濟強」當成應該降息的理由；華許看到的卻是另一面：正因為經濟還夠強、就業撐得住，Fed才更有空間升息，把依舊黏在高檔的通膨往2%壓。
會後甚至有記者直接問華許，這次升息究竟想向川普傳達什麼？華許沒有正面接招，只回了一句：「關於與總統的討論，我沒什麼要跟你說的。」
川普喊1%，Fed卻把利率升到3.75%至4%；川普要降息，華許卻認為通膨還沒打完。更麻煩的是，18名Fed官員中，已有16人的預測指向今年至少還有1碼升息空間。這場白宮與Fed的利率拔河，恐怕才剛開始。
