先來看3/4市場怎麼跌的？韓股（4）日重挫12.06%，創下最慘單日跌幅，盤中還啟動熔斷；台股同日也大跌1494.77點、收在32828.88點，33,000點整數關卡失守、也跌破月線。這波亞洲市場特別的慘，主要和區域高度依賴中東能源、又同時承受強美元有關。
周智釧分析，美股今年本來就比較像高檔震盪，沒有像台股、韓股那樣一路飆到太誇張，所以現在遇到利空，雖然也會跌，但不至於被摜到失控。相反亞洲股市前陣子吃AI題材、熱錢注入，漲得又快又猛，籌碼本來就偏亂，一遇風大風，賣壓就會湧出來，進入深水區修正。
接下來投資人要盯的，不是新聞有多嚇人，而是兩個更實際的問題。第一伊朗若持續威脅或干擾荷莫茲海峽航運，會不會讓原油、天然氣和相關零組件運輸卡住，進一步衝擊供應鏈？第二LNG液態天然氣供應如果真的受阻，能源價格往上噴，AI資料中心、伺服器和整體基礎建設成本都可能被往上墊高。
事實上，卡達能源公司已宣布停產LNG及相關產品，亞洲市場也開始搶氣、搶船、搶運能，企業成本與市場評價的曝露風險。
不過，周智釧也提醒，現在的大環境和2022年那種暴力升息、庫存大調整時期還是有很大不同。當年是總經面很差，現在比較像是戰爭這顆炸彈突然砸進市場爆炸，所以行情反應可能會又急又快，但未必拖很久。
換句話說，這一波更像「情緒恐慌」大於「基本面全面翻車」。只要戰事有機會降溫，市場很可能很快回頭看企業獲利、AI需求和產業基本面。到那時候，現在這種殺到見骨的盤，反而可能變成彎腰撿鑽石的時刻。
周智釧的操作邏輯是真正的績優股如果被錯殺，投資人反而要開始站回買方，而不是跟著市場一起亂砍。像台積電這種基本面還在、還守在月線之上、長線成長邏輯沒變的指標股，應該單純只是暫時被拖下水來，拉回反而會讓中長線布局的價值更清楚。現在最重要的是先搞清楚狀況，接下來是會被戰火嚇趴的泡沫，還是跌下來更值得撿鑽石的時機呢？
周智釧認為，台積電這樣幾乎在所有報告目標價都在2000元以上，甚至樂觀上看一如其股票代號2330的價格位置，一遇大幅拉回，投資人就必須站在買方。
