00403A規模衝上了千億元 阮慕驊提醒散戶：別買貴當「盼仔」

阮慕驊今天於臉書po文，提到00403A掛牌第一個交易日（12日）「驚天地泣鬼神」，散戶不計價的衝入其中，當日成交量達418.36萬張，刷新台股ETF成交紀錄。超級天量之下，當日00403A的規模直接突破千億元級別，掛牌首日即榮登千億級台股ETF之列，規模僅次它的同門師兄00981A。但其代價就是當日衝進去的散戶，多數可能是買貴5%，當天收盤價10.80元，相比當天的淨值10.24元，也就是溢價率高達5.47%。

阮慕驊補充表示，隔天00403A直接下跌超過5%，收盤價大幅收斂溢價。「言下之意，掛牌當天不分青紅皂白衝進去的散戶，當了自己搞的大『盼仔』，反而讓握有滿手00403A的造市商躺賺了5%。」阮慕驊認為，買貴的人不能怪統一投信，統一投信的小編還特別在官網上提醒投資人溢價過高，不要亂追，「只是投資人根本不看淨價是多少就亂買一通，平白繳了學費。」

阮慕驊分析強調，現在可好了，00403A規模衝上千億元，操盤經理人反而可能要傷腦筋怎麼把增加的近400億元資金投入市場。否則滿手現金一來有持股下限的法規問題，二來還會有追不上大盤績效的問題。原本應是「皮卡丘」的主動式ETF，現在規模搞到「恐龍級別」，失去靈活和彈性的台股主動式操盤人最強的「選股」和「擇時」特性，若礙於錢太多，基金操盤人只能硬是把錢往大型電子權值股塞，那麼主動式ETF的特性就不見了，就會變成另一個「市值型ETF」。