根據美國勞工部公布的數據，最新非農就業新增人數11.9萬人優於預期的5.1萬人，市場解讀美聯儲恐怕不會降息，結果12月降息機率預測再度下降。但真正引發市場恐慌的導火線，卻意外指向輝達。根據財報數據，輝達本季應收帳款暴增100多億美元，從230.65億美元飆升至333.91億美元。
理論上，輝達目前處於GPU嚴重供不應求的階段，財報應該呈現「賣多少，收多少」的火熱狀態，但應收帳款的大幅上升卻讓市場開始提出疑問：「到底是貨出去了，但錢沒收到？還是出貨速度其實沒有傳聞中那麼強？」
這項疑慮一傳開，輝達股價立刻遭到重擊，收盤重挫3.15%，拖累整體AI板塊下殺。費城半導體指數因此暴跌4.77%，創近半年最大單日跌幅。身為全球AI 供應鏈核心的台股自然首當其衝，今（21）日一度大跌逾千點，台積電、鴻海、台達電、聯發科、日月光、廣達、緯創等AI相關權值全線潰敗，幾乎沒有抵抗力。
瑞源投顧分析師林儒毅指出，輝達應收帳款暴增不代表基本面轉弱，但確實讓投資人開始擔心：「AI需求是真的強，還是只是塞單、堆庫存？」在流動性偏緊、市場期待降息落空的氣氛下，任何風吹草動都可能被放大。他表示，只要黃仁勳出面講清楚應收帳款激增的原因，市場信心就有機會快速回穩。畢竟全球AI投資的長期趨勢未變，本次震盪更像是流動性不足與情緒反射，而非基本面翻盤。
