台積電法說會本週四（10/15）登場，毫無意外將開出亮眼Q3財報，展望方面儘管仍要等台積電董事長暨總裁魏哲家開金口，但從台積電近年成長最強勁的AI 、HPC三大客戶的展望就能肯定，先進製程將一路缺到2027年以後。
AI三大晶片巨頭釋出的訂單與營收展望成為這波半導體多頭的最強背書，也預告台積電業績「只會愈來愈好」。台積電最大客戶輝達在現有產能受限的背景下，接單規模呈現翻倍成長，並預期2028會計年度營收將年增逾70％。超微則預估其資料中心AI業務的年複合成長率將突破80%。ASIC龍頭博通亦預期2028會計年度AI半導體營收將近乎翻倍。這三大客戶對未來數年算力需求的看法，不僅化解了市場對AI投資泡沫化的疑慮，更直接為台積電先進製程奠定了長期的訂單能見度。
支撐這波算力需求的關鍵，正從單純的語言模型訓練擴散至代理型AI以及共同封裝光學元件等全新架構。法人分析，隨著AI晶片自2026年下半年起大舉轉向N3製程，並於2028年進一步導入N2與A16節點，台積電在先進邏輯製程與先進封裝上的緊密整合，讓對手望塵莫及。為滿足龐大訂單，台積電先進製程合計月產能預計於2028年底擴增至35萬至40萬片，而關鍵的CoWoS先進封裝年產能更將在明年成長逾45%達到220萬片規模。
在客戶需求強烈拉動與訂單能見度直通未來數年的支撐下，法人預估台積電將重啟大規模投資循環，2027年與2028年資本支出規模將分別上調至810億美元與900億美元新高。
