百元身價背後，第一傳動拿出了什麼成績單？2025年合併營收56.42億元，為歷史次高，稅後淨利5億元，每股稅後盈餘（EPS）10.85元。看似不起眼的零組件，一年替公司賺進5億元；今年上半年營收再達31.61億元，年增15.2%，生意持續擴大。
把「黑手業」做成整套服務，第一傳動靠的是研發與製造整合。官方說法叫「智慧電動傳動系統」，講白了，就是提供讓設備伸縮、升降的「肌肉」，產品包含電動推桿、升降立柱、馬達齒輪箱與控制系統，零件自製率超過85%。這種「一條龍」服務，讓公司能依客戶需求，搭配機構與控制設計。第一傳動表示，客戶多為各領域的國際龍頭廠商。
攤開第一傳動的營收版圖，最大的收入來源其實是「醫療設備」，去年占比達49.3%，幾乎達一半。從醫院病床、牙科診療椅，到長照用的病患移位設備，都有電動傳動系統的用武之地。
這門貼近「生老病死」的設備生意，也是公司看好高齡化需求的重要布局。以去年全年來看，醫療、工作環境與家具分別占營收49.3%、19.7%及17.9%，三大應用合計貢獻86.9%，其餘13.1%則來自工業應用。
不過，到了今年，成長最快的反而是原本占比最小的「工業應用」。今年上半年，這塊業務營收年增超過3成，占同期整體營收比重提高至16%，產品用於大型農業機械、無人物料搬運設備及電動工業設備等領域。
下一波機會，公司瞄準的是部分設備從油壓、氣動轉向電動的替代需求。油壓力量大、氣動速度快，但需要相關管路與設備，也有漏油、漏氣及維護問題。電動傳動系統則較方便精準定位與整合智慧控制，但不代表所有場景都適合改用電動。
業務處副總林煜暢表示，電動方案初期建置成本不一定最低，但若把能源、維護與停機成本一起算進去，在合適的應用下，整體持有成本可能更有優勢。
至於，股民關注的「機器人概念」，第一傳動也沒缺席。林煜暢說明，目前主要從機器人的「升降立柱」切入，用來調整操作空間與高度。公司尚未設定機器人占工業營收的目標，對產業發展保持審慎態度；依公司規劃，相關產品正推進客戶驗證與量產導入，預期明年在工業機器人應用領域可望產生實質效益。
