全球供應鏈這幾年最熱門的字眼是「分散風險」。美中科技角力升高，企業忙著把產能往美國、日本、東南亞搬，照理說，台灣又面對地緣政治壓力，外商不是應該愈來愈保守嗎？但從這群「腳黏住台灣」的跨國企業選擇來看，事情可沒有這麼簡單。
「2026外資精選台灣100強」論壇首場找來默克電子、巴斯夫台灣及諾和諾德台灣，討論跨國企業為什麼願意繼續深耕台灣？三家公司產業不同，但答案卻指向同一件事：企業投資不是只算哪裡土地便宜、人工便宜，而是要看離客戶夠不夠近？以及一整套產業能力能不能搬得走？
半導體產業鏈，就是最明顯的例子。
默克電子執行副總裁暨技術長Dr.Surésh Rajaraman指出，台灣在先進製程與先進封裝扮演關鍵角色，默克已在高雄投資超過5億歐元，折合新台幣約184億元，以實際資本支出押注台灣長期發展。
對半導體材料商來說，這其實很好理解。客戶如果正在開發下一代製程，材料供應商就得跟著一起測試、修改、驗證；一個參數不對，可能就得立刻重新調整。此時，工廠與研發據點離客戶近不近，就不只是運費問題，而是開發速度，以及出了狀況能不能第一時間幫客戶解決麻煩。
台灣真正難搬的，也就在這裡。外界常把台灣半導體優勢簡化成「有台積電」，但真正吸住外商的，其實是台積電＋周邊眾星拱月的產業聚落。從材料、設備、晶圓製造、封裝測試，到工程人才、量產經驗與供應商協作方式，經過數十年磨合後，已形成一套能快速解決問題的生態系。與談外商也共同點出，台灣的半導體聚落、人才及生產經驗，都不是短時間能複製。
這也解釋了為什麼其他國家即使祭出補貼、蓋新廠，仍很難把台灣整套模式原封不動搬走。
更值得注意的是，這不只是外商口中的「台灣故事」。今年外資精選台灣100強也出現明顯變化，AI資金不再只押單一龍頭，而是一路買進散熱、載板、銅箔基板、電源等供應鏈環節，顯示國際資金看中的，同樣是一整條AI基礎建設價值鏈，而非只有一家公司。
當然，外商留下來，不代表台灣沒有風險。地緣政治及人才等營運條件，仍會進入跨國企業的投資評估。但這場論壇透露出的訊號是，企業並不是「看不到風險」，而是在風險與機會之間盤算。
至少現階段，三家外商給出的答案很清楚：想貼近客戶、人才與完整產業鏈，就很難繞過台灣；整體而言，投資台灣仍是「機會明顯大於風險」。
