最近盤面殺得是血肉模糊，AI基本面也將跟著一夕崩塌？國泰投信投資長鄭立誠的判斷是，目前未見AI基本面出現太大變化，短期雖有市場擾動，長期仍看好這條投資主軸。至於，這場萬聖節鬼故事何時能讓投資人收收驚？他把目光放在11月，認為美國期中選舉結束後，動盪局勢有望稍微穩定。
關鍵是「稍微穩定」，並非選完就保證上漲。短期市場能否喘口氣，與AI長期投資價值是否改變，仍是兩道不同的考題。
眼下市場最擔心的正是Google母公司Alphabet、亞馬遜、微軟、Meta等科技巨頭，會不會把AI玩成「碎鈔機」，大筆資金砸進資料中心與算力設備，究竟何時才能換回相稱的報酬？
這場資本支出競賽，究竟能跑多久？鄭立誠指出，類似的疑慮過去也已多次出現，觀察重點就在於企業資本支出能否持續？以及業界是否繼續看好未來展望？以目前觀察，他並未看到基本面出現特別變化。
沿著這套判斷邏輯，後續若企業投資縮手、產業展望轉弱，原先看法也得重新檢視。不能只憑一句「AI長線看好」，就把每一次重挫都當成天上掉下來的禮物。
接下來的問題最實際：錢應該怎麼投？
鄭立誠提出「核心＋衛星」配置：核心部位可考慮市值型與科技主軸的被動式ETF；衛星部位則搭配主動式ETF，交由經理人進行主動管理，透過兩者搭配，追求較均衡的布局。
不過，配置是否分散，還得翻開持股看。如果左手買科技型被動ETF，右手又買進重押相同科技股的主動式ETF，看似分成兩包錢，卻可能押在同一條風險上。遇到科技股重挫，兩邊仍可能一起受傷，不能只靠「主動、被動都有買」就當成防護罩。
鄭立誠也給出震盪時的布局方向；至於每個人該放多少部位？仍須考量自己的資金需求與風險承受度。不過，盤面再刺激，專家的「長期看好」，也不是短線無腦抄底的保證書。
