主動型基金夯爆／經理人選股取代傳統ETF 主動式ETF今年規模狂增5~6倍

台股主動式ETF今年規模大幅成長並突破1.02兆元，吸引大量資金湧入，成為市場最熱門的話題，因為基金由經理人主動選股、動態調整與汰弱留強，試圖追求超越大盤的超額報酬，取代傳統型ETF的做法，買賣像股票一樣在盤中即時交易，比傳統共同基金更具彈性與便利性，而且依法規規定每天要公告完整持股，經理人買了誰一清二楚。

主動型的ETF去年5月第一檔才掛牌，去年底的規模也才1,300億元，目前規模已經突破兆元大關，等於短短8個多月，增加幅度達5到6倍，成長速度非常驚人。法人分析，主動式ETF快速興起，與AI行情爆發有密切關係，由於AI概念股受到資金追捧，本益比快速上修，加上主動式ETF新募集資金集中布局熱門標的容易造成市場跟單效應，也進一步推升成分股股價，部分成分股甚至本益比推升到100倍以上。

但是，當行情進入修正階段，這種高度集中與高透明度的投資，就會造成嚴峻的考驗，因為主動型基金究竟要不要處分轉弱的個股，會對投資人造成影響，發揮助長也助跌的效應，加劇行情上下震盪的幅度。對投資人來說，這凸顯傳統主動式基金與主動式ETF在操作機制上的差異。