聯電第三季營收742.4億元，季增8%，毛利率34%，產能利用率由第二季85%提升至92%，整體營運表現穩健。執行長王石更預告，2027年將迎來價格轉折，8吋及12吋晶圓均有調漲空間，全年整體ASP預期較今年提高約10%，價格改善可望從第一季開始反映。
不過，聯電所指的10%並非所有製程全面漲價一成，而是包含實際報價調整，以及高價值產品組合改善的整體效益。法人指出，若排除產品組合變化，同規格晶圓實際漲價幅度預估約5%至10%，略低於外界原先期待的10%至15%。
另一項隱憂則是折舊及原物料成本。聯電財務長劉啟東在法說會坦言，雖然ASP提高、產能利用率改善有助2027年獲利，但隨著公司加快投資腳步，未來兩年折舊費用將持續增加，加上原物料成本上漲，整體毛利率仍面臨壓力。換言之，即使晶圓售價提高，也不代表獲利能力能以相同幅度成長。
至於市場高度期待的AI業務，聯電預估今年相關營收接近3億美元，2029年有望占當年公司總營收25%以上，並規劃新增矽光子月產能1.8萬片、深溝槽電容及矽電容2.2萬片，以及薄膜鈮酸鋰（TFLN）調變器2萬片，合計月產能6萬片。然而，主要新增產能要到2028年底才陸續開出，並於2030年逐步達到規劃規模，意味AI需求雖然強勁，短期內仍難立即反映在營收。
王石也坦言，聯電目前部分8吋及12吋產線已經滿載，AI相關電源管理IC及FPGA訂單持續累積，面對法人詢問明年產能成長空間時，更直言「還不夠」。這也凸顯聯電面臨客戶需求持續增加，但新產能尚未到位的挑戰，短期營收成長仍受供給限制。
此外，非AI市場復甦也並不全面。王石指出，雖然車用、工業及通訊需求維持穩健，但PC相關應用已出現疲弱跡象，中低階智慧手機市場展望也相對保守。花旗因此下修未來兩年獲利預估，反映AI需求成長未必能完全抵銷傳統消費市場的壓力。
