美國3日舉行期中選舉，根據美聯社、路透社最新報導，選舉結果大致底定，民主黨在參議院翻轉多個共和黨原有席次，並取得眾議院過半席次，確定奪回國會控制權，將於明年1月新國會上任後，同時掌握參、眾兩院主導權。
法人指出，隨著民主黨取得兩院多數，市場對AI資料中心監管趨嚴的疑慮升溫，尤其德州、喬治亞州為美國AI資料中心主要投資重鎮，兩州選舉結果翻藍，使相關產業面臨更高政策不確定性。
法人分析，民主黨掌握國會後，可能加強檢視AI資料中心對電網、環境及地方資源的影響，若相關審查趨嚴，恐導致建設進度延宕。值得注意的是，資料中心開發涉及州政府、地方政府及電力主管機關等不同層級，國會控制權改變並不代表相關限制將立即實施，但地方政策變化仍可能直接影響業者投資時程。
事實上，美國AI資料中心擴張已引發地方反彈。根據路透社先前報導，全美10個州、38個地方轄區，在此次選舉中共有至少41項資料中心相關投票提案，涉及限制開發、禁止興建及新增建設要求等議題，反映AI算力需求快速成長之際，電力、水資源及土地使用爭議也持續升高。
法人進一步指出，若AI資料中心建設面臨更嚴格審查，對不同雲端業者的影響也將出現分化。其中，第一類是純粹依靠算力出租、缺乏多元收入來源的業者，由於營運高度仰賴資料中心建置及出租進度，一旦新設施延後啟用，可能影響營收實現時程。
第二類則是負債比率偏高、資金成本較高的雲端業者。由於AI資料中心需要投入大量資本支出，若建設延宕，資金回收期可能拉長，業者仍須負擔融資成本，進一步增加財務壓力。
相較之下，法人認為，已取得電力保障、具備穩健現金流及建設執行能力的大型業者，較有條件因應政策與建設進度變化，顯示未來AI產業競爭不僅取決於算力規模，電力取得、資金實力與執行能力也將成為關鍵。
