美系外資報告顯示，AI ASIC成長動能正全面加速，預計2025年至2028年的年複合成長率（CAGR）將高達63%，大幅領先通用型晶片。
與NVIDIA GPU採用的直銷模式（Direct Sales）不同，雲端服務供應商（CSP）研發的 ASIC 仍高度依賴通路商進行履約服務 。隨著 AI 資料中心在全球分布日益分散，且單一設備所需零組件數量翻倍，通路商在物流管理、庫存緩衝及營運資金支持上的價值正顯著提升。
不過在台灣兩大IC通路中，外資給出兩種評價。報告稱文曄是最具 AI 純度的通路商標的。文曄在資料中心尤其是AI ASIC的布局深厚，被視為參與AI ASIC趨勢的最佳通路代名詞。報告指出，文曄在 2024 年收購 Future Electronics 後，成功切入美歐市場，擴大了全球足跡 。預估其 2025 年至 2028 年營收 CAGR 將達 20%，EPS CAGR則為19%。
大聯大 (3702)則受限消費電子比重大、AI業務相對低，大摩對大聯大維持「減碼」評等，目標價設為57元 。主因是大聯大目前的業務仍高度集中於PC及消費性電子市場，AI 相關業務有限，且在非AI市場仍面臨競爭與市佔流失壓力。
由於半導體通路商屬於高槓桿經營，利率變動對獲利影響極大。報告估算，美國聯準會每降息25個基點（1 碼），約可提升文曄1%的獲利 。隨著2026年進入降息循環，財務成本的減輕將成為通路商另一大成長引擎。
