公股投信整併1／25年老將曝公股四合一最大敗筆：少了這塊重要拼圖

「整合公股金融資源才能在市場上壯大，這點無庸置疑；但只從投信推動四合一，是方向正確但步驟錯誤，幾乎注定無法成功。」一位擁有25年以上資歷，歷練投研、產品及管理部門的資深投信主管不諱言指出。

原因在投信只是金融集團的產品製造部門，真正掌握客戶、資金及銷售能力的是銀行、證券與壽險。「銀行透過理專銷售基金，創造手續費、信託管理費及保管業務；證券掌握ETF募集與交易通路；壽險則擁有長期保費資金，可提供投信代操需求。民營金控投信能夠壯大，靠的不是投信單打獨鬥，而是金控由上而下訂出共同目標。」他客觀分析。

資深主管舉例，像元大、國泰及富邦等民營金控旗下的資產管理版圖，之所以快速成長，靠的不是投信單打獨鬥，而是銀行、證券、壽險及投信一體化運作。例如，壽險可將部分資金交由投信代操，也能提出收益型商品需求；證券可協助ETF募集與交易；銀行理專則能以定期定額方式，長期累積共同基金規模。